Fondo de LarrainVial que administra exclusivos hoteles en Santiago se desploma y proponen aumento de capital

Son cuatro de los hoteles más exclusivos de Santiago: The Ritz Carlton, Sheraton San Cristóbal, Intercontinental y Crown Plaza. Todos tienen en común no sólo su dueño, un fondo ad hoc de LarrainVial, sino que también han debido cerrar por la pandemia, salvo The Ritz Carlton.

Para enfrentar este complejo escenario, la gestora Inversiones Hoteleras Holding, administrada por LarrainVial Activos, tomó una serie de medidas: el 60% de sus trabajadores se acogió a la Ley de Protección al Empleo, terminó la relación laboral por mutuo acuerdo con el 10% de los trabajadores, y con el restante 30% selló acuerdos para la reducción de remuneraciones.

Pero dada la magnitud de la crisis, ninguna medida ha sido suficiente para mitigar los casi nulos ingresos que ha tenido la sociedad por las cuarentenas.

Así, el vehículo ha visto retroceder su valor cuota a niveles mínimos. El precio del papel en el mercado secundario cerró la última sesión en $ 53,36, lo que arroja una rentabilidad negativa de 82,38% en lo que va del año.

Según datos del propio fondo, a junio de este año la rentabilidad de los últimos 24 meses es de -92,65% nominal, considerando que la moneda funcional es el dólar estadounidense.

Entre enero y junio de este año, el fondo registró una pérdida de US$ 44,9 millones. Durante todo 2019, la merma fue de US$ 45,6 millones.

El año pasado, el fondo se vio afectado por los graves efectos que tuvieron las protestas en el Hotel Crowne Plaza, a pasos de la Plaza Italia. El inmueble está en proceso de reparación para su reapertura en el segundo semestre de este año. Según se informó, existe una póliza de seguros que cubre tanto los daños sufridos por la infraestructura física y bienes muebles, como así también por perjuicio por paralización por 24 meses.

El desempeño de los activos del fondo encendió las alertas entre varios de los aportantes.

Dos de ellos –que pidieron reserva de su identidad- plantearon que, pese al derrumbe de la rentabilidad, la administradora mantiene íntegro el cobro de la remuneración fija mensual, equivalente a US$ 11.900.

El fondo inició sus operaciones en 2013, año en que adquirió los hoteles Intercontinental, Crowne Plaza y Ritz Carlton en US$ 230 millones. Dos años después, compraron el Sheraton Santiago y San Cristóbal Tower en poco más de US$ 75 millones.

Además de las sociedades Inversiones Guyaven Limitada, ligada a Oscar Biderman, e Inversiones DMBB Limitada a Jorge Breitling –socios fundadores del Hotel Intercontinental Santiago–, el grueso de las cuotas de los fondos está en manos de corredoras de bolsa.

“Revertir la caída”

Si bien la situación se ve complicada para el fondo hotelero, desde LarrainVial Activos no ven comprometida su continuidad. “Tanto la crisis social como la pandemia son eventos exógenos que han afectado fuertemente a toda la industria”, explicó la administradora en una comunicación oficial en conjunto con Inversiones Hoteleras Holding, la gestora de los activos.

La expectativa de ambas entidades –que aseguran haber adoptado medidas sanitarias, financieras y operaciones en los últimos 11 meses– es que la situación de la industria se normalice una vez que la producción de una vacuna contra el Covid-19 provoque un repunte en los viajes.

“Confiamos que con nuevas medidas adoptadas por la autoridad que vayan en la línea de la apertura de las fronteras, la reducción de cuarentenas obligatorias, la exigencia de exámenes a los viajeros que ingresan al país, pero también de medidas específicas de ayuda directa a la industria, podremos comenzar a revertir la caída experimentada año a la fecha”, señalaron.

En el último tiempo las firmas estaban barajando distintas opciones para poder darle mayor holgura al vehículo hotelero, pero finalmente se decidieron por un aumento de capital. Ayer en la tarde, la administradora de fondos citó a sus aportantes a una asamblea extraordinaria a través de un hecho esencial a la CMF.

El tema de la cita –que se llevará a cabo el 15 de octubre, a las 10.00 horas– será votar un aumento de capital para el fondo de inversión, aunque el monto no fue especificado en la comunicación.

Parte de la instancia constará de un reporte del estado de la situación del fondo y sus activos para los aportantes del mismo. En una ocasión anterior, en mayo de este año, la AGF ya había utilizado la asamblea ordinaria anual del vehículo para darles a los inversionistas detalles de la situación.

“Nuestros inversionistas son conscientes que esta es una crisis mundial, tal vez la más profunda que ha experimentado la industria en los últimos cien años”, acotaron LarrainVial e Inversiones Hoteleras, destacando que los planes de contingencia aplicados han reducido los costos operacionales al mínimo.